Что такое листинг ценных бумаг на биржу

Листинг на бирже – это процесс внесения актива (например, акций, облигаций, товаров, криптовалюты и др.) на финансовый рынок для торговли и публичной продажи. Он позволяет компаниям и инвесторам взаимодействовать на рынке и проводить сделки с данными активами. Данный процесс также подразумевает соответствие установленным правилам и стандартам биржи или рынка, на котором происходит торговля.

Оглавление

1. Что такое листинг на биржу простыми словами
2. Задачи и цели
3. Виды
4. Уровни
5. Порядок включения активов на биржу

1. Что такое листинг на биржу простыми словами

Листинг (англ. "listing") – это включение акций, облигаций, товаров, криптовалюты или других финансовых инструментов в список активов на бирже, которые в дальнейшем могут быть обменяны или проданы. Этот процесс подразумевает соответствие компании или лица, владеющего активом, строгим нормативам и правилам, установленным биржей и регуляторами финансовых рынков.

Включение актива в листинг биржи обычно предполагает обязательство предоставления публичности финансовой информации, такой как отчёты о прибылях и убытках, балансы и другие существенные данные. Это призвано обеспечить инвесторов достоверной информацией для принятия инвестиционных решений.

Листинг также позволяет торговать активами на открытом рынке, обеспечивая им доступ к ликвидности и возможность покупки и продажи активов. Цель данного процесса состоит в повышении уровня прозрачности и доверия на финансовых рынках, обеспечивая стандарты корпоративного управления и регулирования для компаний и участников рынка. Листинг также может способствовать привлечению капитала компании через продажу акций или других ценных бумаг.

2. Задачи и цели

Проведение процедуры листинга на бирже является ключевым моментом для компании, которая стремится привлечь инвестиции и частных инвесторов в свой бизнес. Бирже важно поддерживать высокие стандарты и допускать к торговле только тех эмитентов, которым можно доверять. В этом контексте листинг – неотъемлемый процесс. Главные цели данной процедуры включают:

1. Установление и поддержание единого стандарта для эмитентов и их ценных бумаг, что способствует созданию четкого регулирования на рынке.

 

2. Обеспечение достаточного уровня безопасности как для покупателей активов, так и для самих эмитентов, что способствует укреплению доверия к рынку и повышению прозрачности в финансовых операциях.
3. Уточнение надежности ценных бумаг, позволяя инвесторам более осознанно оценивать риски и потенциальную доходность.
4. Формирование репутационных рамок для эмитентов, что способствует улучшению имиджа компаний и их долгосрочной устойчивости на рынке.

Поскольку рынок ценных бумаг является динамичной системой, одного лишь допуска к торговле недостаточно для обеспечения прозрачности и доверия. В случае, когда ценные бумаги теряют востребованность или эмитент перестает соответствовать установленным критериям, биржа может инициировать процедуру делистинга.

Обратите внимание!

Пресс-служба Московской биржи подчеркивает, что главная цель листинга заключается в предоставлении инвесторам информации, которая позволяет им принимать обоснованные инвестиционные решения, учитывая качество, надежность и публичный статус эмитента.

3. Виды

Для ясного определения планов и целей компании в отношении её ценных бумаг используются различные виды листинга. Эти термины позволяют понимать, какие перспективы имеются у конкретного актива на финансовом рынке:

• первичный листинг. Данная разновидность означает, что акции или облигации впервые попали на фондовую биржу, например, на Московскую или Санкт-Петербургскую. Компания только что выпустила эту ценную бумагу и приняла решение внести её на торговую площадку;
• вторичный. В данном случае активы уже размещены на локальной бирже, согласно законодательству. Теперь компания решает расширить зону торговли этой ценной бумагой и внести её на иностранную биржу;
• специальный. Этот вид листинга применяется для активов, которые предназначены для ограниченной категории инвесторов. Он используется в случаях, когда ценные бумаги доступны для приобретения только определенной группе инвесторов.

Также стоит уделить внимание механизмам проведения процедуры листинга:

• прямой. Этот метод нацелен на внесение актива в список ценных бумаг одной конкретной биржи;
• двойной. В случае двойного листинга компания последовательно размещает свои активы на разных биржах, которые не взаимодействуют друг с другом;
• кросс-листинг. Здесь различные биржи имеют договоренности о совместной упрощенной процедуре. Это означает, что компания может сначала пройти листинг на одной бирже и затем на другой, используя упрощенные процедуры;
• депозитарный. Этот вид позволяет ценным бумагам иностранных компаний быть котируемыми на бирже в другой стране. Эти активы представлены в виде депозитарных расписок, которые могут быть приобретены на местной бирже.

Разнообразие видов и методов позволяют компаниям выбирать наиболее подходящий путь для достижения своих целей на финансовых рынках.

Для инвесторов большой выбор ценных бумаг на бирже позволяет начать инвестировать с нуля с минимизацией рисков, за счёт широкой диверсификации активов.

4. Уровни

Уровни листинга на бирже представляют собой систему градации, которая помогает классифицировать ценные бумаги и их эмитентов в зависимости от надежности и ликвидности. Биржи устанавливают эти уровни, учитывая различные факторы и требования. На примере Московской биржи можно рассмотреть, как работает такая система:

1. Первый уровень. На этот уровень допускаются наиболее стабильные и ликвидные активы. Здесь представлены крупнейшие эмитенты, такие как "Газпром," "ЛУКОЙЛ," "Сбербанк," "АЛРОСА" и др. Эти компании считаются финансово надежными и активно торгуются на бирже.
2. Второй уровень. Здесь находятся более мелкие организации, но всё равно обладающие высокой надежностью активов. Ликвидность ценных бумаг на этом уровне может быть несколько ниже, но эти компании продолжают поддерживать высокий стандарт качества. Примерами могут быть "Аптечная сеть 36,6," и "КАМАЗ".
3. Третий уровень. Этот уровень представляет собой список, на который ценные бумаги не котируются. Здесь действуют базовые требования в соответствии с российским законодательством, но биржа не гарантирует надежность этих бумаг. Компании, находясь на этом уровне, часто могут попасть сюда вначале, но, доказав свою надежность и соответствие требованиям, могут в дальнейшем переместиться на уровень выше.

На Московской бирже включение в первый и второй уровни листинга сопровождается строгими требованиями к корпоративному управлению. Эти требования подразумевают наличие в совете директоров независимых лиц, комитетов по аудиту, а также отдельного подразделения по внутреннему аудиту и соответствующей политики.

Что касается третьего уровня листинга, требования к корпоративному управлению менее строгие, но обязательны требования к раскрытию информации для инвесторов. Не требуется поддерживать ликвидность бумаг и наличие маркетмейкера, что является обязательным для первого и второго уровней.

5. Порядок включения активов на биржу

Процесс листинга на биржу представляет собой важный шаг для компаний, желающих разместить свои акции на открытом рынке и привлечь инвестиции. Шаги, которые необходимо предпринять для успешного листинга будут следующими:

1. Подготовка компании. Перед началом процесса, компания должна быть организована и готова к публичному размещению. Это включает в себя подготовку финансовой отчетности, разработку бизнес-плана и стратегии, а также удовлетворение всех необходимых регуляторных требований.
2. Выбор биржи. Руководству нужно выбрать биржу, на которой оно планирует разместить активы. Это может быть национальная фондовая биржа или другая рыночная платформа, в зависимости от её целей и местоположения.
3. Подготовка документов. Требуется предоставление всей необходимой документации, включая финансовую отчётность, бизнес-план, корпоративные документы и информацию о текущем акционерном капитале.
4. Заключение соглашений. Подписываются договора с банками, аудиторами, юристами и другими профессионалами, которые будут участвовать в процессе листинга.
5. Обеспечение соответствия требованиям. Компания должна удостовериться, что она соответствует всем требованиям биржи и регулятора, включая стандарты отчётности, корпоративного управления и финансовой стабильности.
6. Подача заявления. Нужно подготовить заявление на листинг в соответствующий орган биржи и предоставить необходимую документацию.
7. Оценка и одобрение. После подачи заявления биржа проводит оценку компании и может запросить дополнительную информацию. Если она соответствует всем требованиям, заявление обычно одобряется.

 

8. Размещение акций. После одобрения, организация размещает свои акции на бирже и начинает торговлю.
9. Соблюдение регуляций. После листинга, эмитент обязуется соблюдать все регуляторные требования биржи и регулятора, включая регулярное предоставление отчётности и обновление информации.
10. Взаимодействие с инвесторами. Одно из условий, это активное взаимодействие с участниками торгов, а также предоставление им актуальной информации для поддержки доверия в условиях рынка.

Листинг – это процесс, который требует подготовки, строгое соблюдение регуляторных норм и непрерывное сотрудничество с инвесторами и биржей, чтобы обеспечить успешное размещение акций и рост компании на финансовых рынках.

Заключение

Листинг на биржу – это процедура, позволяющая компаниям размещать свои ценные бумаги на финансовых рынках для обеспечения доступа к капиталу и предоставления инвесторам возможности покупки и продажи активов. В процессе листинга компании подвергаются ряду строгих требований, включая корпоративное управление, финансовую отчетность и прозрачность, чтобы обеспечить доверие рынка и инвесторов.