Лев Гарамов: «О снижении индекса делового доверия - IFO»

В данный момент, о снижении индекса IFO¹ известно практически каждому представителю бизнеса. Как это отразится на деловом климате стран Европейского Союза и на экономике в целом? На вопросы ответил - эксперт по финансовым рынкам России и стран ЕС Лев Гарамов.

- Лев, какие последствия может вызвать снижение индекса IFO и как это отразится на экономике в целом? 

- Индекс IFO, а именно, «опережающий» индекс деловой активности, вычисляемый одноименным немецким институтом² , осуществляет анализ экономических циклов, финансовых рынков, различных отраслей промышленности, структурных изменений на рынке труда и прочее. Соответственно, снижение индекса IFO свидетельствует о наступлении стадии стагнации всех отраслей экономики. 

- Индекс IFO определяет исключительно деловой климат Германии?

- Не совсем. Германия является центром промышленности Европейского Союза, и публикация ее экономических показателей оказывает значительное влияние на курс евро. ВВП Германии занимает около 25% ВВП Евросоюза. Помимо IFO, следует обратить внимание на еще один индекс - ZEW³ . Данный индекс определяет уровень финансового оптимизма и рассчитывается по данным анкетирования финансовых специалистов Германии. Конечно, при вычислении индекса IFO опрашивается более 7000 руководителей компаний из различных секторов промышленности, а при вычислении ZEW – около 350. 

- А какая степень колебания опережающего индекса IFO? 

- Степень колебания +/-100. 

- А точнее? 

- Показатель -/100 (ниже 100 пунктов), означает, что все опрошенные респонденты дают негативную оценку бизнеса, а коэффициент +/100 (выше 100 пунктов), наоборот, демонстрирует положительный прогноз. 

- А на какой период  действует опережающий индекс IFO?

- Индекс IFO отражает текущее положение цикла мировой экономики и его перспективы на полгода, что является кардинально важным для рынка.

- А где институт IFO официально публикует данные по индексу?

- В издании IFO Konjunkturperspektiven отражаются все данные с описательным анализом и графикой, через 7 дней после выпуска индекса, и содержатся последние результаты бизнес - опросов. Для облегчения интерпретации, данные дополняются параметрами экономических прогнозов ИФО⁴ , официальной статистики SB⁵  и отчетами соответствующих ассоциаций.

- Существуют ли опережающие индексы, на которые необходимо ориентироваться в соответствии с IFO?

- Да. Например, институт IFO разработал индекс для компаний малого и среднего бизнеса - SME⁶ . Инициатором данного индекса выступает немецкий государственный банк KfW⁷  и участвует в его вычислении. Однако, значения данного индекса, следует отметить, колеблются в диапазоне +/-200. 

- Есть ли у индекса IFO подиндексы?

- Да, IFO включает в себя 2 подиндекса: CSC⁸  и EC⁹ . 

- А какие основные индексы выделяют для прогнозирования и отслеживания экономических циклов? 

- IFO, ESI¹⁰ , PMI¹¹  и ZEW. 

- Какой все-таки можно сделать вывод?

- Возможно, что экономика Европы может перейти в стадию рецессии. Аналитики зафиксировали факт снижения индекса IFO ниже уровня 2012 года. 

Это свидетельствует о том, что настроение в кругах немецких управленцев ухудшается. Стагнация наблюдается в машиностроении, электроэнергетике и химической промышленности. К примеру, немецкая промышленность, как и промышленность ряда лидирующих стран Европейского Союза значительно зависит от экспорта. Эксперты считают, что основной причиной снижения ВВП экономики Еврозоны, является повышение пошлин и торговое противостояние США и Китая. 

Лев Гарамов, Генеральный директор «НОРДНЕФТЕГАЗ»

Эксперт по финансовым рынкам России и стран ЕС/

1 Informations und Forschung (de) – информация и исследования/

2 Informations und Forschungsstelle für Wirtschaftsbeobachtung (de) – информационно-исследовательский филиал для экономического мониторинга/

3 Zentrum für Europaische Wirtschaftsforschung (de) – Европейский центр экономических исследований/

4 Индекс физического объема/

5 Statistisches Bundesamt (de) – Федеральное Статистическое Управление Германии/

6 Small Medium-sized enterprises (En)/

7 Kreditanstalt für Wiederaufbau (de)/

8 Current sentiment component (En) – оценка сегодняшнего состояния экономики/

9 Expections components (En) – оценка ожиданий/

10 Economic Sentiment Indicator (En) – индекс экономического настроения/

11 Purchasing Managers' Indices (En) – индексы менеджеров по закупкам/