Суббота 26 сентября 2020 года
Мы
в соцсетях

 

Вы здесь:  Главная» Статьи» Финансы и кризис» Мировая экономика - игровая площадка для центробанков


Мировая экономика - игровая площадка для центробанков

Пятница, 06 Апреля 2018 09:00

Крупнейшие центробанки мира сворачивают или готовятся сворачивать стимулирующие программы, сокращают денежное предложение, давая сигнал о скором замедлении мировой экономики.  Спад может начаться уже во второй половине этого года, считают эксперты, если, конечно, действия монетарных властей не изменятся. Вслед за экономикой снижение может усилиться и на финансовых рынках, где уже сейчас все очень неспокойно. 

 

Глобальное монетарное предложение замедляется гораздо быстрее, чем предполагают многочисленные аналитики, и этот факт уже сейчас оказывает серьезное влияние на экономику. Текущие тенденции противоречат прогнозам того же Международного валютного фонда (МВФ), который ожидал дальнейшего синхронного роста по всему миру. 

 

Важно отметить, что темпы роста денежной массы M3 в США, которая охватывает широкий спектр депозитов, а также включает в себя наличные деньги, снизились до шестилетнего минимума. Только за последние три месяца этот индикатор снизился до отметки 2% в год в США и 1,2% в год в Японии. Денежная масса M3 является хорошим опережающим индикатором на ближайший год. Если M3 растет примерно на 4-5%, то экономика развивается благополучно. В нашем случае цифра значительно ниже. 

 

Многие известные эксперты полагают, что Федрезерв допускает ошибку, слишком быстро сворачивая стимулы, и это может привести если не к рецессии, то к серьезному спаду. Федрезерв сокращает свой баланс на $20 млрд. в месяц. Но экспертов-монетаристов тревожит тот факт, что американский центробанк уже заранее настроен увеличить темп сокращения баланса до $50 млрд в месяц к сентябрю этого года и, похоже, намерен выполнять свой план независимо от последствий своих шагов.

 

Продажи облигаций со стороны Федрезерва автоматически замедляют рост банковских депозитов и запускают вспять процесс создания денег. Некоторые свидетельства уже заметны по темпам роста объема кредитов в США, которые за последние пять месяцев упали до нуля. Эксперты уверены, что ФРС допускает ошибку, основываясь на старых непригодных индикаторах, таких как уровень безработицы и инфляция. Они также отмечают, что в 2008 г. американский регулятор фактически проморгал грядущий кризис, поскольку игнорировал сигналы денежных агрегатов. 

 

Роберт Хетцель, эксперт-монетарист из ФРБ Ричмонда, позже написал на эту тему аналитическую записку “Великая рецессия: провал рынка или провал политики?”, обвинив Федрезерв в том, что тот стал причиной катастрофы, охватившей Lehman, AIG и ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac. Монетарные сигналы не настолько тревожны сегодня, как в тот раз, но риск заключается в том, что Федрезерв под руководством Пауэлла будет постоянно ужесточать монетарные условия, пока что-то не сломается.

 

В еврозоне ситуация несколько иная, поскольку ЕЦБ находится сейчас на другом этапе сокращения стимулов, тем не менее темпы роста агрегата M3 упали до 2,3% за последние три месяца, что является самым медленным темпом с момента долгового кризиса в еврозоне. Напомним, ЕЦБ замедлил программу QE до 30 млрд евро, при этом на максимуме в 2016 г. регулятор покупал активов на 80 млрд евро в месяц. В сентябре программа покупки облигаций должна полностью завершиться.

 

ЕЦБ намерен сокращать стимулы даже при том, что инфляция так и не достигла целевых уровней. Все это создает риски сваливания дефляционного шока и рецессии в регионе. Впрочем, у европейского финансового регулятора уже нет практически никаких возможных шагов, Драги использовал весь арсенал. 

 

Оптимизм не приходит и из Китая. Взрывной рост кредитования и фискальные стимулы, запущенные китайскими властями в 2015 и 2016 гг., в значительной степени исчерпаны. Центральный банк Китая с середины прошлого года приступил к охлаждению кредитования.

 

Глобальное монетарное замедление трудно отделить от последствий роста процентных ставок в США. Ставка по федеральным фондам, устанавливаемая Федрезервом, увеличилась в шесть раз до отметки 1,75%, и эта динамика сжимает глобальную финансовую систему, которая никогда не была так зависима от стоимости долларовых заимствований. По оценкам Банка международных расчетов, размер офшорного долларового долга и эквивалентных ему деривативов увеличился до $25 трлн.

 

В свежем докладе ФРБ Нью-Йорка сказано, что $200 трлн деривативов оцениваются по ставке LIBOR, что в десять раз больше, чем ВВП США, а также $2,3 трлн синдицированных кредитов, $2,3 трлн ипотечных кредитов, $1,1 трлн нот с плавающей процентной ставки и т. д. Ставки по этим продуктам очень быстро следуют за LIBOR. Все это может привести к глобальному кредитному шоку.

Источник

Яндекс.Дзен

Новости партнеров
Главное за сутки
Момент крушения самолета Ан-26 попал на видео Момент крушения самолета Ан-26 попал на видео Видео (можно посмотреть ниже), на котором запечатлены последние секунды полета военно-транспортного самолета АН-26 Вооруженных сил Украины, опубликовал в Facebook заместитель главы МВД Украины Антон Геращенко. Момент крушения сняла установленная на…
Тихановская обсудила ситуацию в Белоруссии с властями США Тихановская обсудила ситуацию в Белоруссии с властями США В ходе встречи экс-кандидата на пост президента Белоруссии Светланы Тихановской и зампомощника госсекретаря США Джорджа Кента обсуждалась сложившаяся в стране обстановка, а также возможные пути выхода из кризиса. Также был…
В России с 1 октября изменится порядок получения пенсий на карту В России с 1 октября изменится порядок получения пенсий на карту С 1 октября россияне смогут получать пенсии и детские пособия только на карту платежной системы "Мир". Как пишет РИА Новости, это не касается тех, кто получает выплаты наличными или на…
Интернет и СМИ
Читайте также
Светлана Тихановская может быть спецопроектом британской МI-6 Светлана Тихановская может быть спецопроектом британской МI-6 Сегодня, когда «скромная домохозяйка», ставшая героиней всех без исключения мировых новостей, с решительным видом заявляет о том, что Александр Лукашенко – «нелегитимный президент» и она является «единственным лидером, которого избрал…
Татьяна Жданок: У американцев на Меркель есть очень сильный компромат Татьяна Жданок: У американцев на Меркель есть очень сильный компромат Огромный резонанс в связи с «делом Навального» вызвала недавняя резолюция Европарламента, призывающая правительства ЕС отменить проект «Северный поток – 2», принять «стратегию демократизации» России и потребовать от Москвы отмены поправок…
Инаугурация Александра Лукашенко стала сюрпризом для всего мира Инаугурация Александра Лукашенко стала сюрпризом для всего мира Президентская инаугурация Александра Лукашенко стала сюрпризом для всего мира, так как прошла в атмосфере секретности. Оппозиция и страны ЕС утверждают, что это свидетельство слабости Батьки и его страха перед народом.…
Тема дня
США давно уже прошли точку невозврата США давно уже прошли точку невозврата

Между ужасным концом и ужасом без конца   Соединенные Штаты находятся перед самой глубокой пропаст...

Фото
Споттед-Лейк. Пятнистое озеро Клилук в Канаде Споттед-Лейк. Пятнистое озеро Клилук в Канаде

Клилук (Khiluk) - это одно из уникальных озёр на планете, оно расположено в Британской Колумбии (Кан...

Опрос

Чем закончатся протесты в Белоруссии?

 

Анекдот дня

Чтобы не нервировать население, теперь курс доллара будут сообщать не за 1, а за 0,9

Еще »
Комментарии для сайта Cackle
Вьетнамец сделал для своих родителей забор из iPhone
Российские авто оснастят датчиками оповещения о нарушении ПДД
Стало известно откуда на полях появляются таинственные круги
В Ирландии найдены древние загадочные постройки
Infox
СМИ2
Lentainform
Последние комментарии
 

Мы на одноклассниках
 

 

МЫ ВКОНТАКТЕ

Свидетельство о регистрации СМИ Эл № ФС77-68260 от 27.12.2016, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи,

информационных технологий и массовых коммуникаций. При использовании, полном или частичном цитировании материалов

planet-today.ru активная гиперссылка обязательна. Мнения и взгляды авторов не всегда совпадают с точкой зрения редакции.