Среда 03 июня 2020 года
Мы
в соцсетях

 

Вы здесь:  Главная» Статьи» Финансы и кризис» Качели или равновесие: что ждет экономики США и России?


Качели или равновесие: что ждет экономики США и России?

Четверг, 21 Марта 2019 10:47
Качели или равновесие: что ждет экономики США и России? Фото из открытых источников

Интересная ситуация на рынке продолжается.

 

Сегодня ФРС США оставила базовую ставку на уровне 2,25-2,5%. Повышать ставку в ближайший год больше не планируют из-за того, что ухудшились макропрогнозы на 2019 и 2020 год. Доходности 10-леток трежерис ответили соответственно  -  снижением:

 

 Качели или равновесие: что ждет экономики США и России?

 

Чем был опасен рост доходностей (как индикатор) можно почитать по тегу treasury.

 

По сути денег на рынке будет оставаться больше. Позитивно. Но как мы видим, рынок США рос на ожиданиях такого заявления ФРС. Но в конце сессии / постмаркете рынок начал резкое снижение. Вниз рынок потащили банки.

 

Вообще, ситуация очень необычная. В экономике всё очень неплохо (занятость как ключевой параметр; ну, да, расходы домохозяйств и инвестиции в капитал (торговая война "дошла"?) поехали вниз как предупреждающий сигнал на долгосрок), фондовый рынок США на исторических максимумах, а ФРС ищет возможности помочь экономике, предвидя ухудшение ситуации. Как можно помочь людям, по которым исторически низкий уровень безработицы (типа у них сейчас всё исторически очень хорошо на круг), тратить больше, для меня загадка? Очень сложно превратить "отлично" в "отлично с +". И что дальше? ФРС начнет новое QE при дальнейшем падении "предупреждающих" показателей?

 

/не беру в расчет продолжение снижения опережающих экономических индикаторов, ибо они больше производная, чем те же расходы домохозяйств/

 

Сейчас из памяти даже не вытащу такую ситуацию (для сравнения с примером 2010 года).

 

В общем, на мой взгляд, такая политика, через непродолжительное время, скорее, будет пугать и рыночных игроков и людей будет заставлять больше сберегать (меньше тратить) и менее активно инвестировать в риск. Рынок будет закладываться на это.

 

Кто-то, конечно, осознавая это, может предположить, что ФРС начнет и дальше предпринимать шаги, чтобы "улучшить" ситуацию. Будет больше денег в рынке. Это здраво. Только это уже будет производная от пузыря. Пирамида на пирамиде. И где-то там впереди торчат уши 2008 года (после очередной попытки заговорить или запустить QE при ухудшении ситуации). Экономически и фундаментально (доходы населения --> доходы компаний) экономика / рынок очень хорошо себя чувствует. Делать лучше сейчас ради того, чтобы "не дай, Бог, не упало", ну, это что-то вроде паники. То есть где-то там впереди маячит настоящая паника. Как только все инструменты будут использованы, и начнут запускать вертолеты (QE).

 

В общем, как-то неоднозначно. Вроде рынок (SP) вышел в лонг-формацию, вернувшись выше ~2710. Но фундаментально долгосрочно  -  не на чем. Конечно, денег сейчас на рынке станет больше (участники развивающихся рынков должны завтра утром порадоваться) после лета, только долго ли кто-то будет готов покупать хаи (и выкупать попытки просадок) при таких ожиданиях ФРС (при почти исторически прекрасных фундаментальных показателях), это вопрос.

 

В общем, я теперь начинаю сомневаться в перспективах продолжения роста американского рынка. Можно, конечно, обновить еще раз исторический максимум в район 2980 - 3070 пунктов, но сейчас я вижу три рисковые временные точки для SP:

 

май 2019;

январь-май 2020;

февраль-сентябрь 2021 и далее (самые опасный момент, за которым в 2022-2024 гг. торчат уши 2008-го года).

 

На этом фоне при инвестировании валюты на рынке США, на мой взгляд, логичнее отыгрывать некоторые отдельные истории (а не закладываться на широкий пул акций) / секторы, которые будут менее чувствительны к изменениям в поведении потребителей:

 

там где у людей / компаний fix расходы;

истории НТ-прорыва.

 

Наш рубль. В значительной мере благодаря всплеску волатильности в евро-долларе:

 

 Качели или равновесие: что ждет экономики США и России?

 

- на вечерней сессии обновил доллар к рублю минимум за 7 месяцев (63,65 рублей):

 

 Качели или равновесие: что ждет экономики США и России?

 

- и приблизился к минимумам импульса 08.08.2018 года.

 

На ФРС это по сути была уже эмоциональная реакция. Рынок все последние недели закладывался на это решение.

 

Минфин тем временем выполнил план по размещению ОФЗ (позитивно для бюджета). В планах разместить в ближайшие недели весь годовой план по валютным бондам (эквивалент 3 млрд долл.). Минфин с ЦБ вообще молодцы в этом смысле  -  по инфляции также всё очень хорошо получилось несмотря на то, что все ожидали, что изменения в ставке НДС существенно раскатают инфляцию в этом году. Ничего: экономику обескровили, реальные доходы людей снизили (с этого месяца расчет показателя будет изменен Росстатом), реальную безработицу (оценочное суждение) нарастили  -  инфляция в норме. Не мытьем, так катаньем. Формально перед Первым лицом можно отчитаться об успехах.

 

Впереди, до конца марта, нас ждут самые крупные рублевые налоговые выплаты. Спрос на рубль остается. Также ждем заседание ЦБ.

 

Рублевая цена российской бочки нефти вернулась ближе к отметке в 4200. Средняя с начала года в районе 4060 пока ограничивает перспективы укрепления рубля во второй половине года (при текущих ценах на нефть). Поскольку следующий год  -  выборный в США: рисков очень много, запас "хода" нужно иметь большой.

 

Также не забываем, что Минфину предстоит покупать валюту (+ недополученное за прошлый год). Фейковая накачка ЗВР сомнительным "инструментом расчета"  -  не закрывает проблему расчетов по внешним долгам.

 

Чисто технически при пробое 63 рублей за доллар, он уйдет в район 57-58. При пробое этих значений  -  к 48 рублей за доллар. Одна проблема, средняя цена на нефть накопительным за период с начала года в этом случае должна быть в районе $80 за баррель (и уходить в моменте к $90-93), чтобы мы не потеряли штаны. Однако, средняя за год такая цена может быть, только если "поджечь" БВ. Технически к концу года (декабрь) цена может подняться даже к $93, но для этого нужно (если без эксцессов на БВ) пробивать к началу июня уровень $73. 

 

Кроме того, жадность старшей элиты не позволит "упустить" возможно один из последних моментов высоких цен на нефть при столь высоком нашем уровне добычи и до возможных секторальных санкций 2020-ых. Поэтому те перепевки, что сейчас начнутся в СМИ, относительно "конец доллару", думаю, можно смело пропускать мимо ушей.

 

Что касается 57 рублей за доллар  -  возможно. Если среднегодовая по нефти уйдет выше $71-73. То есть в следующие 9 месяцев она должна быть в среднем в районе $75. Теоретически возможно. Но, учитывая предыдущий абзац, не думаю, что это возможно ранее $83-86 за баррель. Если только в моменте и только в случае спускания США вопроса санкций на тормозах + наоборот, добавят позитива.

 

Если кратко, то не надо поддаваться панике, которую так любят организовывать те, кто потом заработает на вас.

 

Источник

Яндекс.Дзен

Новости партнеров
Главное за сутки
В России за сутки выявлено 8536 случаев заболевания новым коронавирусом В России за сутки выявлено 8536 случаев заболевания новым коронавирусом По данным Оперативного штаба 2 июня в 84 регионах России было подтверждено 8536 новых случаев заболевания новой коронавирусной инфекцией COVID-19. Количество выявленных активно как контактные и без клинических проявлений случаев…
В США из-за беспорядков перебросили 1.6 тысячи военных к Вашингтону В США из-за беспорядков перебросили 1.6 тысячи военных к Вашингтону Массовые беспорядки, охватившие США после того, как полицейский убил афроамериканца Джорджа Флойда в Миннеаполисе (Миннесота), вынудили руководство Пентагона перебросить примерно 1600 военнослужащих к Вашингтону. Об этом сообщает информационное агентство Reuters,…
Обнаружены биомаркеры, позволяющие предсказать тяжесть COVID-19 Обнаружены биомаркеры, позволяющие предсказать тяжесть COVID-19 Ученые из Великобритании и Германии выявили почти три десятка биомаркеров, на основе которых можно прогнозировать тяжесть течения COVID-19. Как сообщает информационное агентство РИА Новости, исследование по теме было опубликовано в…
Интернет и СМИ
Читайте также
Михеев: Кто только в выборы бедных США не вмешивается Михеев: Кто только в выборы бедных США не вмешивается Несколько дней назад в США вспыхнули массовые акции протеста, временами перерастающие в серьезные беспорядки. Причиной народных волнений стала смерть чернокожего жителя страны от рук полицейских. Однако и здесь отдельные персоны…
Дональд Трамп зовет Россию в антикитайскую коалицию Дональд Трамп зовет Россию в антикитайскую коалицию Президент США сообщил о переносе на сентябрь саммита G7, куда для обсуждения «будущего Китая» планирует пригласить четыре страны: Южную Корею, Австралию, Индию и Россию. По мнению экспертов, таким образом глава…
Как Китай побеждает без войны Как Китай побеждает без войны В эпоху противостояния двух главных держав современности Над актовым залом главной кузницы офицеров армии США – академии в Вест-Пойнте высечено изречение знаменитого мыслителя всех времён китайца Сунь Цзы: «Настоящий полководец…
Тема дня
Беспорядки в США, как «украинизация» американской политики Беспорядки в США, как «украинизация» американской политики

На улицах США не стихают беспорядки. Причем все больше они начинают скатываться в радикальную яму: т...

Фото
Водопад Понгур – каскадная достопримечательность Вьетнама Водопад Понгур – каскадная достопримечательность Вьетнама

Одна из достопримечательностей Вьетнама хорошо спрятана в тропических джунглях южной части страны. Э...

Опрос

Верите ли вы в версию, что коронавирус был создан искусственно?

Да, верю - 66.7%
Нет, не верю - 25.2%

Всего голосов:: 7608

 

Анекдот дня

Плохая новость.

Говорят, что к осени коронавирус мутирует и надо будет мыть и ноги.

Еще »
Комментарии для сайта Cackle
Российские авто оснастят датчиками оповещения о нарушении ПДД
Неужели среди нас действительно существуют невидимые инопланетяне?
Стало известно откуда на полях появляются таинственные круги
В Ирландии найдены древние загадочные постройки
Infox
СМИ2

 

24СМИ
Последние комментарии
 

Мы на одноклассниках
 

 

МЫ ВКОНТАКТЕ

Свидетельство о регистрации СМИ Эл № ФС77-68260 от 27.12.2016, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи,

информационных технологий и массовых коммуникаций. При использовании, полном или частичном цитировании материалов

planet-today.ru активная гиперссылка обязательна. Мнения и взгляды авторов не всегда совпадают с точкой зрения редакции.