Четверг 18 июля 2019 года
Мы
в соцсетях

 

Вы здесь:  Главная» Статьи» Финансы и кризис» Китай запускает программу стимулирования экономики


Китай запускает программу стимулирования экономики

Вторник, 19 Марта 2019 16:08
Пекин запускает программу стимулирования экономики Фото из открытых источников

Вливания в экономику правительства КНР в годы глобального финансового кризиса позволили мировой экономике выйти из рецессии. Однако сейчас эффективность китайских стимулов значительно снизилась. 

 

В условиях замедления развития экономики Пекин разработал набор мер, которые экономисты называют «коктейлем». Он состоит из увеличения расходов правительства, снижения налогов и облегчение получения кредитов. 

 

В обращении к народу премьер-министр КНР Ли Кэцян заявил в начале марта, что правительство снизит налоги на бизнес, включая НДС и отчисления компаний в пенсионные фонды, на общую сумму в 2 трлн юаней (298 млрд долларов), что составляет 2% от 13-триллионной экономики Поднебесной.  

 

Масштаб сокращений превзошел ожидания рынка. Ли также объявил о большой программе расходов на инфраструктурные проекты, включая инвестиции в размере 800 млрд юаней в строительство железных дорог и развитие водного транспорта. 

 

Стимулы добавят китайской экономике 4,6 трлн юаней. Это больше пакета стимулирующих мер десятилетней давности. В 2008 году Пекин влил в экономику порядка 4 триллионов. 

 

С другой стороны, за десять лет китайская экономика стала значительно больше. Это значит, что сейчас стимулы, составляющие в общей сложности ок. 5% от ВВП, окажутся не такими эффективными, как в годы финансового кризиса, когда они даже без учета расходов на инфраструктурные проекты составляли 13% от ВВП.   

 

Другой метрический показатель стимулов – увеличение китайского так называемого «дополненного дефицита бюджета», который учитывает расходы как правительства, так и контролируемых им финансовых компаний и организаций. По этому показателю, как показывает исследование UBS, нынешний стимул тоже намного меньше стимула 2008 года. Ожидается, что сейчас дефицит вырастет на 1,8%, тогда как в 2008-9 гг. он подрос на 9,6%. 

 

Сейчас в Пекине прекрасно понимают, что «долговая» модель экономического роста, основанная на инвестициях, т.е. увеличении долгов, себя исчерпала. Рост кредитной массы, включая банковские кредиты, выпуски ценных бумаг компаниями и провинциальными правительствами и прочий долг, к концу 2019 г. ускорится до 11,5% по сравнению с 9,5% в конце прошлого года. Для сравнения: в 2009 году объем кредитов вырос на 36%, а годом ранее – на 18%. 

 

В 2018 году суммарный долг КНР достиг почти 250% ВВП, а десятилетием раньше он составлял 150%. МВФ неоднократно предупреждал, что такой стремительный рост долга, конечно, опасен. В прошлогоднем исследовании Фонда, к примеру, отмечалось, что почти за каждым крупным кредитным бумом, схожим с китайским, следовал серьезный экономический спад или финансовый кризис. 

 

Кстати, суммарный долг США в 2018 г. составлял 247% от ВВП. Причем, особенно большой рост был зафиксирован перед кризисом недвижимости 2007-9 гг. у домохозяйств. 

 

Большую часть роста долга в Китае дают государственные компании и финансовые организации, контролируемые многочисленными министерствами и ведомствами, которые часто тратят деньги на финансирование «политически» привлекательных, но коммерчески не всегда выгодных проектов.  

 

Сейчас китайская экономика получит меньше отдачи от роста кредитной массы, чем раньше. В 2008 г., согласно прошлогоднему исследованию МВФ, для выпуска продукции на триллион юаней требовалось кредитов на триллион. В 2017 году для выпуска такого же объема продукции требовалось кредитов уже на 3,5 триллиона юаней. 

 

И это при том, что в последние три года благодаря усилиям правительства по снижению перепроизводства и стабилизации долгов эффективность использования кредитов выросла. В 2015 году согласно расчетам того же МВФ она была существенно ниже, чем сейчас. 

 

Для стабилизации госдолга, считает МВФ, Пекин должен ускорить реформирование громадного и неповоротливого государственного сектора и выполнение других ориентированных на рынок реформ, которые позволят повысить эффективность кредитов и других ресурсов. 

 

Однако Председатель КНР Си Цзиньпин, который считает госсектор основой правления Коммунистической партии, решил идти другим путем, считает Wall Street Journal. Он укрупняет госкомпании и усиливает с их помощью контроль над экономикой. 

 

Давление уже очень высокого долга объясняет, почему китайское правительство изменило природу стимулирующих мер по сравнению с тем, что было в 2008 году, с акцента на рост кредитов на акцент на снижение налогового бремени. Эксперты считают, что новые меры будут менее эффективны еще и потому, что компании предпочтут не тратить высвободившиеся в результате снижения налогов средства. Китайский бизнес явно чувствует неуверенность из-за замедления темпов развития экономики и неопределенности, вызываемой напряженными отношениями между США и КНР в торговле. 

 

Сергей Мануков

Яндекс.Дзен

Интернет и СМИ
Главное за сутки
Иран задержал нефтяной танкер в Персидском заливе Иран задержал нефтяной танкер в Персидском заливе  Силы Корпуса стражей исламской революции (КСИР, элитные части ВС Ирана) задержали в Персидском заливе иностранное судно, перевозившее контрабандное топливо. Об этом сообщило в четверг агентство Tasnim. Согласно его информации, судно…
В Минске договорились об устойчивом прекращении огня на Донбассе В Минске договорились об устойчивом прекращении огня на Донбассе В Минске на заседании Трехсторонней контактной группы договорились об устойчивом и бессрочном прекращении огня с полуночи 21 июля. Об этом сообщила пресс-секретарь представителя Украины Леонида Кучмы Дарка Олифер в Facebook.…
Премьер Саксонии призвал снять санкции с России после ее возвращения в ПАСЕ Премьер Саксонии призвал снять санкции с России после ее возвращения в ПАСЕ Премьер-министр федеральной земли Саксония (ФРГ) Михаэль Кретшмер в интервью DPA заявил о необходимости снятия с России санкций ЕС. По его мнению, они никак не могут способствовать прогрессу в решении проблемы…
Новости партнеров
Читайте также
Итальянское фиаско Украинских нацистов Итальянское фиаско Украинских нацистов Киев потерпел очередное оглушительное поражение на внешнеполитической арене. И оно, по-своему, гораздо более важное и знаковое, чем то же возвращение в ПАСЕ российской делегации. В Европе впервые осужден каратель из…
Стариков высказался по поводу санкций в отношении Грузии Стариков высказался по поводу санкций в отношении Грузии Не так давно, учитывая непрекращающиеся в Грузии провокации в отношении России, представители Госдумы РФ предложили рассмотреть вопрос введения санкций против соседнего государства. Однако такое предложение не поддержал российский лидер Владимир…
Как в ООН украинский языковой закон рассматривали Как в ООН украинский языковой закон рассматривали Без сомнений, ООН по праву можно считать уникальным явлением. Вместо органа, курирующего безопасность и мир во всем мире, организация превратилась в площадку, на которой все чаще говорят обо всем и…
Тема дня
Хватит ли зубов у Вашингтона, чтобы отгрызть себе кусочек Центральной Азии? Хватит ли зубов у Вашингтона, чтобы отгрызть себе кусочек Центральной Азии?

На протяжении около 20 лет правительство США, американские деловые круги и американское экспертное с...

Фото
Пещерное озеро Мелиссани в Греции Пещерное озеро Мелиссани в Греции

Мелиссани - это название пещеры и озера, расположенных на восточном побережье греческого острова Кеф...

Опрос

Получится ли решить конфликт на Донбассе в ближайшее время?

 

Анекдот дня

- Где служишь?

- Я работаю в ФСБ.

- Расскажи что-нибудь интересное!

- О тебе или о себе?

Еще »

 

Infox
24СМИ
Какие перемены грозят каждому знаку зодиака в июле 2019?
В какой стране живут самые пьющие люди?
5 самых популярных ошибок мужчин в сексе
Отправившихся искать золото ждет проклятье «золотых рудников»
История ВМФ: самые загадочные катастрофы
Ученые назвали полезные свойства бега
Последние комментарии
 

Мы на одноклассниках
 

 

МЫ ВКОНТАКТЕ

Информационно-аналитический портал о самых актуальных событиях, которые происходят сегодня на нашей планете.

При использовании, полном или частичном цитировании материалов planet-today.ru активная гиперссылка обязательна.

Мнения и взгляды авторов не всегда совпадают с точкой зрения редакции.