Суббота 21 апреля 2018 года
Следите
за новостями

    

Вы здесь:  Главная» Статьи» Финансы и кризис» Мировая экономика - игровая площадка для центробанков

Мировая экономика - игровая площадка для центробанков

Пятница, 06 Апреля 2018 09:00
Мировая экономика - игровая площадка для центробанков Фото из открытых источников

Крупнейшие центробанки мира сворачивают или готовятся сворачивать стимулирующие программы, сокращают денежное предложение, давая сигнал о скором замедлении мировой экономики.  Спад может начаться уже во второй половине этого года, считают эксперты, если, конечно, действия монетарных властей не изменятся. Вслед за экономикой снижение может усилиться и на финансовых рынках, где уже сейчас все очень неспокойно. 

 

Глобальное монетарное предложение замедляется гораздо быстрее, чем предполагают многочисленные аналитики, и этот факт уже сейчас оказывает серьезное влияние на экономику. Текущие тенденции противоречат прогнозам того же Международного валютного фонда (МВФ), который ожидал дальнейшего синхронного роста по всему миру. 

 

Важно отметить, что темпы роста денежной массы M3 в США, которая охватывает широкий спектр депозитов, а также включает в себя наличные деньги, снизились до шестилетнего минимума. Только за последние три месяца этот индикатор снизился до отметки 2% в год в США и 1,2% в год в Японии. Денежная масса M3 является хорошим опережающим индикатором на ближайший год. Если M3 растет примерно на 4-5%, то экономика развивается благополучно. В нашем случае цифра значительно ниже. 

 

Многие известные эксперты полагают, что Федрезерв допускает ошибку, слишком быстро сворачивая стимулы, и это может привести если не к рецессии, то к серьезному спаду. Федрезерв сокращает свой баланс на $20 млрд. в месяц. Но экспертов-монетаристов тревожит тот факт, что американский центробанк уже заранее настроен увеличить темп сокращения баланса до $50 млрд в месяц к сентябрю этого года и, похоже, намерен выполнять свой план независимо от последствий своих шагов.

 

Продажи облигаций со стороны Федрезерва автоматически замедляют рост банковских депозитов и запускают вспять процесс создания денег. Некоторые свидетельства уже заметны по темпам роста объема кредитов в США, которые за последние пять месяцев упали до нуля. Эксперты уверены, что ФРС допускает ошибку, основываясь на старых непригодных индикаторах, таких как уровень безработицы и инфляция. Они также отмечают, что в 2008 г. американский регулятор фактически проморгал грядущий кризис, поскольку игнорировал сигналы денежных агрегатов. 

 

Роберт Хетцель, эксперт-монетарист из ФРБ Ричмонда, позже написал на эту тему аналитическую записку “Великая рецессия: провал рынка или провал политики?”, обвинив Федрезерв в том, что тот стал причиной катастрофы, охватившей Lehman, AIG и ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac. Монетарные сигналы не настолько тревожны сегодня, как в тот раз, но риск заключается в том, что Федрезерв под руководством Пауэлла будет постоянно ужесточать монетарные условия, пока что-то не сломается.

 

В еврозоне ситуация несколько иная, поскольку ЕЦБ находится сейчас на другом этапе сокращения стимулов, тем не менее темпы роста агрегата M3 упали до 2,3% за последние три месяца, что является самым медленным темпом с момента долгового кризиса в еврозоне. Напомним, ЕЦБ замедлил программу QE до 30 млрд евро, при этом на максимуме в 2016 г. регулятор покупал активов на 80 млрд евро в месяц. В сентябре программа покупки облигаций должна полностью завершиться.

 

ЕЦБ намерен сокращать стимулы даже при том, что инфляция так и не достигла целевых уровней. Все это создает риски сваливания дефляционного шока и рецессии в регионе. Впрочем, у европейского финансового регулятора уже нет практически никаких возможных шагов, Драги использовал весь арсенал. 

 

Оптимизм не приходит и из Китая. Взрывной рост кредитования и фискальные стимулы, запущенные китайскими властями в 2015 и 2016 гг., в значительной степени исчерпаны. Центральный банк Китая с середины прошлого года приступил к охлаждению кредитования.

 

Глобальное монетарное замедление трудно отделить от последствий роста процентных ставок в США. Ставка по федеральным фондам, устанавливаемая Федрезервом, увеличилась в шесть раз до отметки 1,75%, и эта динамика сжимает глобальную финансовую систему, которая никогда не была так зависима от стоимости долларовых заимствований. По оценкам Банка международных расчетов, размер офшорного долларового долга и эквивалентных ему деривативов увеличился до $25 трлн.

 

В свежем докладе ФРБ Нью-Йорка сказано, что $200 трлн деривативов оцениваются по ставке LIBOR, что в десять раз больше, чем ВВП США, а также $2,3 трлн синдицированных кредитов, $2,3 трлн ипотечных кредитов, $1,1 трлн нот с плавающей процентной ставки и т. д. Ставки по этим продуктам очень быстро следуют за LIBOR. Все это может привести к глобальному кредитному шоку.

Источник

Яндекс.Дзен

Главное за сутки
Полковника Максименко приговорили к 13 годам колонии строгого режима Полковника Максименко приговорили к 13 годам колонии строгого режима Мосгорсуд приговорил к 13 годам колонии строгого режима главу УСБ СК Михаила Максименко за взятки, оштрафовав его на 165 миллионов рублей и лишив звания. Кроме того, суд запретил Максименко на…
Стало известно, сколько человек на самом деле погибло в ТЦ «Зимняя вишня» в Кемерово Стало известно, сколько человек на самом деле погибло в ТЦ «Зимняя вишня» в Кемерово Официальные представители Следственного комитета России уточнили число погибших в результате пожара, который вспыхнул двадцать пятого марта в кемеровском торгово-развлекательном центре "Зимняя вишня". Трагедия унесла жизни шестидесяти человек, а не шестидесяти…
Вашингтон: Санкции против России достигли нужного результата Вашингтон: Санкции против России достигли нужного результата Администрация президента США Дональда Трампа полагает, что последние антироссийские санкции достигли желаемого Вашингтоном эффекта, американская стратегия в этой сфере будет постоянно корректироваться, в том числе в зависимости от конфиденциальных факторов.…

Читайте также
Над сирийскими "успехами" смеются даже сами американцы Над сирийскими "успехами" смеются даже сами американцы Действительность невозможно изменить ни красивыми фразами, ни заумными формулировками. Американцы ощутили, что сколь ни лги про полновесный успех удара по Сирии, не верит им никто, и даже они - сами…
Удар по Сирии был  "дымовой завесой" для начала "майдана" в Армении? Удар по Сирии был "дымовой завесой" для начала "майдана" в Армении? Американская ракетная атака на Сирию, над бессмысленностью и "беспощадностью" которой ломают головы лучшие аналитики всего мира, кажется, начинает обретать и смысл, и цель. Просто их искали не там. А теперь…
Эрдоган разрушает "сирийский треугольник" в угоду США Эрдоган разрушает "сирийский треугольник" в угоду США США пытаются свергнуть Башара Асада силовым путем. Правительство президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана поддержало агрессию против Сирии, не понимая, что следующим может быть он сам. Действия Анкары наносят урон по…
США вознамерились выжить  Россию из Арктики США вознамерились выжить Россию из Арктики По американским раскладам выходит, что Россия незаконно владеет Северным морским путём, портами на нём, судами, ледоколами, инфраструктурой – и вообще нелегитимна в Арктике. Северный морской путь должен быть открыт для…
Фото
Красоты Багамских островов - розовый пляж на острове Харбор Красоты Багамских островов - розовый пляж на острове Харбор

Остров Харбор на Багамах – маленький участок суши у северо-восточного побережья острова Эльютера, пр...

Видео

 

Мощнейший Porsche проехал Нюрбургринг быстрее 7 минут

Опрос

Вы поддерживаете решение о блокировке Telegram?

 

Анекдот дня

Если полицейский спрашивает тебя, не употреблял ли ты наркотики за последние 24 часа - смотреть на часы не самая лучшая идея.

Еще »
Самые популярные новости

 

Lentainform
Загрузка...
Infox.sg
24СМИ
Последние комментарии
 

 

 

МЫ ВКОНТАКТЕ

BenQ XL2411Z Всего предложений:(13)
ASUS VB199TL Все предложения (20)
Philips 243V5LSB Все предложения (34)
Мониторы

Planet-today.ru – новостной портал о самых актуальных событиях, которые происходят сегодня на нашей планете.

При копировании материала, активная ссылка на наш сайт обязательна.

Мнения и взгляды авторов не всегда совпадают с точкой зрения редакции.