Мировая экономика - игровая площадка для центробанков
Среда 15 августа 2018 года
Следите
за новостями

    

Вы здесь:  Главная» Статьи» Финансы и кризис» Мировая экономика - игровая площадка для центробанков

Мировая экономика - игровая площадка для центробанков

Пятница, 06 Апреля 2018 09:00
Мировая экономика - игровая площадка для центробанков Фото из открытых источников

Крупнейшие центробанки мира сворачивают или готовятся сворачивать стимулирующие программы, сокращают денежное предложение, давая сигнал о скором замедлении мировой экономики.  Спад может начаться уже во второй половине этого года, считают эксперты, если, конечно, действия монетарных властей не изменятся. Вслед за экономикой снижение может усилиться и на финансовых рынках, где уже сейчас все очень неспокойно. 

 

Глобальное монетарное предложение замедляется гораздо быстрее, чем предполагают многочисленные аналитики, и этот факт уже сейчас оказывает серьезное влияние на экономику. Текущие тенденции противоречат прогнозам того же Международного валютного фонда (МВФ), который ожидал дальнейшего синхронного роста по всему миру. 

 

Важно отметить, что темпы роста денежной массы M3 в США, которая охватывает широкий спектр депозитов, а также включает в себя наличные деньги, снизились до шестилетнего минимума. Только за последние три месяца этот индикатор снизился до отметки 2% в год в США и 1,2% в год в Японии. Денежная масса M3 является хорошим опережающим индикатором на ближайший год. Если M3 растет примерно на 4-5%, то экономика развивается благополучно. В нашем случае цифра значительно ниже. 

 

Многие известные эксперты полагают, что Федрезерв допускает ошибку, слишком быстро сворачивая стимулы, и это может привести если не к рецессии, то к серьезному спаду. Федрезерв сокращает свой баланс на $20 млрд. в месяц. Но экспертов-монетаристов тревожит тот факт, что американский центробанк уже заранее настроен увеличить темп сокращения баланса до $50 млрд в месяц к сентябрю этого года и, похоже, намерен выполнять свой план независимо от последствий своих шагов.

 

Продажи облигаций со стороны Федрезерва автоматически замедляют рост банковских депозитов и запускают вспять процесс создания денег. Некоторые свидетельства уже заметны по темпам роста объема кредитов в США, которые за последние пять месяцев упали до нуля. Эксперты уверены, что ФРС допускает ошибку, основываясь на старых непригодных индикаторах, таких как уровень безработицы и инфляция. Они также отмечают, что в 2008 г. американский регулятор фактически проморгал грядущий кризис, поскольку игнорировал сигналы денежных агрегатов. 

 

Роберт Хетцель, эксперт-монетарист из ФРБ Ричмонда, позже написал на эту тему аналитическую записку “Великая рецессия: провал рынка или провал политики?”, обвинив Федрезерв в том, что тот стал причиной катастрофы, охватившей Lehman, AIG и ипотечных гигантов Fannie Mae и Freddie Mac. Монетарные сигналы не настолько тревожны сегодня, как в тот раз, но риск заключается в том, что Федрезерв под руководством Пауэлла будет постоянно ужесточать монетарные условия, пока что-то не сломается.

 

В еврозоне ситуация несколько иная, поскольку ЕЦБ находится сейчас на другом этапе сокращения стимулов, тем не менее темпы роста агрегата M3 упали до 2,3% за последние три месяца, что является самым медленным темпом с момента долгового кризиса в еврозоне. Напомним, ЕЦБ замедлил программу QE до 30 млрд евро, при этом на максимуме в 2016 г. регулятор покупал активов на 80 млрд евро в месяц. В сентябре программа покупки облигаций должна полностью завершиться.

 

ЕЦБ намерен сокращать стимулы даже при том, что инфляция так и не достигла целевых уровней. Все это создает риски сваливания дефляционного шока и рецессии в регионе. Впрочем, у европейского финансового регулятора уже нет практически никаких возможных шагов, Драги использовал весь арсенал. 

 

Оптимизм не приходит и из Китая. Взрывной рост кредитования и фискальные стимулы, запущенные китайскими властями в 2015 и 2016 гг., в значительной степени исчерпаны. Центральный банк Китая с середины прошлого года приступил к охлаждению кредитования.

 

Глобальное монетарное замедление трудно отделить от последствий роста процентных ставок в США. Ставка по федеральным фондам, устанавливаемая Федрезервом, увеличилась в шесть раз до отметки 1,75%, и эта динамика сжимает глобальную финансовую систему, которая никогда не была так зависима от стоимости долларовых заимствований. По оценкам Банка международных расчетов, размер офшорного долларового долга и эквивалентных ему деривативов увеличился до $25 трлн.

 

В свежем докладе ФРБ Нью-Йорка сказано, что $200 трлн деривативов оцениваются по ставке LIBOR, что в десять раз больше, чем ВВП США, а также $2,3 трлн синдицированных кредитов, $2,3 трлн ипотечных кредитов, $1,1 трлн нот с плавающей процентной ставки и т. д. Ставки по этим продуктам очень быстро следуют за LIBOR. Все это может привести к глобальному кредитному шоку.

Источник

Яндекс.Дзен

Главное за сутки
Рубль впервые за неделю вырос к доллару и евро Рубль впервые за неделю вырос к доллару и евро Улучшение ситуации на мировых финансовых рынках и надежда на корректировку экономической ситуации в Турции отразились положительно на стоимости рубля на торгах Московской биржи. Доллар упал в цене на 90 копеек…
Дональд Трамп утвердил новый военный бюджет США‍ Дональд Трамп утвердил новый военный бюджет США‍ Президент США Дональд Трамп подписал оборонный бюджет страны на 2019 финансовый год, предполагающий расходы на национальную оборону в размере $716 млрд, сообщил Белый дом. Закон «поможет сформировать более смертоносные и…
В Минфине выступили за введение нового налога В Минфине выступили за введение нового налога Минфин предложил ввести в России экологический налог. Соответствующий законопроект размещен на портале нормативно-правовых актов, пишет Лента.ру. Плательщиками налога предлагается признать организации и граждан, включая индивидуальных предпринимателей, чья деятельность наносит ущерб…
Читайте также
Пришла пора России стать монстром на самом деле Пришла пора России стать монстром на самом деле События последних нескольких лет указывают на то, что мировое сообщество во всех событиях на планете стремится найти крайнего. И, как показывает практика, крайним во всех неприятностях чаще всего оказывается именно…
Изменит ли Путин границы Венгрии и Румынии? Изменит ли Путин границы Венгрии и Румынии? В цивилизованном человеческом обществе существует древняя, однако не теряющая популярности, привычка. Как только кто-либо из соседей начинает давать слабину, нужно обязательно постараться у него что-нибудь умыкнуть. Сейчас эту древнюю традицию…
Что потеряет население России после следующего этапа девальвации? Что потеряет население России после следующего этапа девальвации? Средняя цена нефти в 2017 году была боле чем на 30% выше средней цены нефти в 2016 году. Рыночная цена выросла за 2017 год на 20%. Да, нефтегазовые доходы "попадают"…
Тема дня
Что выберет Турция, или три пути Эрдогана Что выберет Турция, или три пути Эрдогана

Когда я каждое утро сажусь за компьютер, у меня возникает желание что-то написать… Но в последнее вр...

Фото
Как выглядит лестница в небеса? Как выглядит лестница в небеса?

Лестница Хайку, также известная как "лестница в небеса" - это один из самых экстремальных и красивых...

Интернет и СМИ
Опрос

В Госдуме предложили запретить продажу алкоголя на открытых полках. Поддерживаете?

 

Анекдот дня

Не понимаю, почему владельцы айфонов так не любят тех, кто с андроидом. Что вам сделали люди без кредитов?

Еще »
Infox.sg
24СМИ
Последние комментарии
 

 

 

МЫ ВКОНТАКТЕ

Planet-today.ru – новостной портал о самых актуальных событиях, которые происходят сегодня на нашей планете.

При копировании материала, активная ссылка на наш сайт обязательна.

Мнения и взгляды авторов не всегда совпадают с точкой зрения редакции.