Суммарный объем задолженности в корпоративном секторе китайской экономики достиг 160% от национального ВВП, однако малым и средним предприятиям Китая становится все сложнее получать банковские кредиты. Эксперты Coface проанализировали, почему банки неохотно выдают займы малому бизнесу, и что Пекин может предпринять, чтобы не допустить ослабления рынка. Подробнее - в материале Planet Today.
Говоря о китайской экономике, аналитики обычно акцентируют внимание на крупных государственных корпорациях страны или больших частных конгломератах. Нельзя, однако, забывать, что фундамент китайского рынка составляют малые и средние предприятия (МСП). При этом деловой климат в сегменте МСП Поднебесной нельзя назвать благоприятным: компаниям становится все труднее получать заемные средства, необходимые для финансирования оборотного капитала и инвестирования в долгосрочное развитие, а торговая война с США только добавляет проблем. Понимая, что малый и средний бизнес – ключевое звено китайской экономики, власти постараются не допустить его ослабления. Поможет целый ряд мер: от введения налоговых льгот и стимулов до смягчения регулирования теневого банковского сектора и коррекции ставок по кредитам, которая сделает кредитование сравнительно мелких игроков более привлекательным для банков.
Сегмент МСП, как отмечалось выше, составляет фундамент китайской экономики: на него приходится 97% предприятий страны, 60% ВВП и 80% от общего числа трудоустроенных горожан. Малые и средние предприятия играют ведущую роль в промышленном производстве, а также в оптовой и розничной торговле. Не так давно производство и торговля оказались в центре общего внимания – существуют опасения, что эти отрасли могут первыми пострадать от общего ухудшения экономического климата и торговых войн. Так, производители, работающие в сферах, затронутых протекционистскими мерами, уже ощутили на себе последствия роста импортных тарифов США. Резкий рост затрат, с которым сталкиваются МСП в соответствующих сферах, может привести к увеличению уровня кредитных рисков, и, соответственно, к дальнейшему усложнению доступа к финансированию. Оптовые и розничные торговые предприятия также переживают не лучшие времена: в результате удорожания сырья закупочные цены некоторых категорий продукции идут вверх, вынуждая продавцов работать с пониженной маржинальностью.
Высокий объем корпоративной задолженности и неоптимальное распределение средств в национальной экономике стали факторами, угрожающими росту китайского рынка, и Пекин это отлично понимает. С первой половины 2018 государство пытается заставить предприятия снизить долю заемного капитала, ужесточая контроль за источниками альтернативного финансирования (так называемым «теневым банкингом»). Несмотря на то, что теневой финансовый сектор находится в серой зоне китайского законодательства, он является важным «спонсором» китайских МСП. Жесткие меры в отношении теневого банкинга крайне болезненно сказались на и без того перенапряженном сегменте МСП: объем кредитования предприятий снизился, и если в первой половине 2017 на малые и средние предприятия приходилось 30% объема выданных банковских кредитов, то в аналогичный период 2018 – уже всего 20% (см. график). Учитывая высокие риски и низкий аппетит со стороны банков, кредиты на финансирование оборотного капитала предпринимателям бывает получить еще сложнее, чем обычные.
Пекин уже смягчил кредитно-денежную политику, а национальные регуляторы пообещали оказывать МСП поддержку. Этого, однако, недостаточно, чтобы полностью нивелировать присущие сегменту риски – банки по-прежнему неохотно выдают займы предприятиям с относительно слабым кредитным профилем. Ужесточение стандартов оценки кредитных рисков еще сильнее усложнит доступ к заемным средствам для предприятий, которые ведут торговлю с США, так как американский протекционизм создает дополнительные факторы риска, которые китайские банки не могут игнорировать.
Более лояльное отношение к теневому финансовому сектору позволило бы снизить давление на сегмент МСП, так как теневой банкинг дополняет экономическую экосистему Китая и берет на себя важные функции, от которых отказываются государственные банки. Более гибкий подход к формированию кредитных ставок также поспособствовал бы развитию кредитования малых и средних предприятий Китая.
Российская миротворческая миссия в Нагорном Карабахе (бывшей непризнанной республике) завершает свою...
Исследователи из Linköping University (Швеция) сумели создать голден — одиночные слои золота, толщин...
Свидетельство о регистрации СМИ Эл № ФС77-83392 от 07.06.2022, выдано Федеральной службой по надзору в сфере связи,
информационных технологий и массовых коммуникаций. При использовании, полном или частичном цитировании материалов
planet-today.ru активная гиперссылка обязательна. Мнения и взгляды авторов не всегда совпадают с точкой зрения редакции.
На информационном ресурсе применяются рекомендательные технологии (информационные технологии предоставления
информации на основе сбора, систематизации и анализа сведений, относящихся к предпочтениям пользователей сети "Интернет",
находящихся на территории Российской Федерации)".